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需求疲软制约 铝价后市难以上涨

中证网2018/07/11 08:35:06

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铝业网

铝道网】7月10日,沪铝期货继续小幅回升,主力1809合约收报14185元/吨,涨40元或0.28%。分析人士表示,经过前期连续回调,短期沪铝已经调整到位,令期价获得喘息。不过,考虑到需求不足牵制,短期沪铝或将维持震荡为主。

环保因素提振有限

对于有色行业而言,环保成为今年行情的核心驱动之一。但从铝的上下游来看,环保对市场影响有限。

“从长期来看,国家对于环保的要求将会越来越严格,而电解铝的原材料--氧化铝和预焙阳极的生产会排放污染物。因此,相关企业将受到环保政策的限制。此外,上游的铝土矿的开采也将受到限制。在环保政策影响下,电解铝原材料的供应或难以充分释放,价格存在支撑,因此电解铝的成本也难以下跌。”广州期货研究员黎俊表示。

上海有色铝分析师骆巧玲则认为,环保对市场影响较小。“环保政策会影响上游的矿石端,这个可以通过氧化铝价格上涨再传导到铝价,但由于这个传导链比较长,且难拉动。而同样的,下游企业也会受到影响,在环保查得比较严的时候要减产。因此,环保利多成本端的同时也利空消费端。”

从库存来看,国内铝锭库存仍处于高位,对市场形成较大压力。据统计2018年1-3月份,铝锭现货的平均贴水为140元/吨,4-6月份随着铝锭库存的下降,铝锭现货平均贴水已收窄至40元/吨。

前海期货有色分析师沈文霭表示,由于目前铝锭库存的基数较大,铝锭库存下降还未能带来现货升水,但如果铝锭去库存节奏能够持续,铝锭现货贴水逐步收窄甚至升水值得期待。

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