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电解铝的“转运锦鲤”,你在何方?

有色新闻2018/12/06 09:51:43

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铝道网】银色的铝,这颗曾被上帝偏爱的明珠,又一次被丢进尘埃里,无法自我救赎。

2018,尾数是8,谐音是发,但对铝企业来说,2018年未必会发,反而比那些带4、带7的年份更煎熬。

电解铝的“转运锦鲤”,你在何方?

先看一组数据:

2016年11月底,铝锭现货价格14600元/吨;

2017年11月底,铝锭现货价格14600元/吨;

2018年11月底,铝锭现货价格13650元/吨。

与去年、前年同期相比,今年每吨铝锭价格跌了1000元,跌破全国电解铝平均完成本14700元/吨的平衡线,全国70%以上铝冶炼企业陷入亏损,被缓缓而来的“寒冬”无情击杀。

此时,我们需要对铝价下跌进行理性的解析。

从宏观经济走势来看,进入2018年下半年,宏观经济增速下降,几乎所有大宗商品价格都呈下行趋势,景气指数低迷,市场预期消极,即便冒出几条利好消息也是杯水车薪。

从下游消费来看,处于换挡期的铝消费徘徊不前。中国传统的铝消费由高速向中低速下降,在传统铝消费zui大的房地产和汽车两大领域,均表现欠佳,汽车产量销量双双下降,房地产投资增速下滑。而铝制家俱、铝模板等新兴消费尚未形成有效规模,造成铝材产量下降,相继引发上游电解铝产量实现负增长,1-9月份,全国电解铝产量下降1.6%。

铝产量下降了,库存也随之减少。2018年3月底,全国铝锭库存227万吨,8个月后,11月5日全国铝锭库存142万吨,足足减少了80多万吨。按常理来说,库存应该与价格成反比,然而令人不解的是,今年全国的铝供应端在减量,库存不断下降,而铝锭价格也在下降,足以证明下游消费是如此疲软低迷。

中美贸易摩擦的心理影响也助推了市场的下滑。今年以来,全球贸易摩擦、特别是中美之间的贸易争端愈演愈烈,特朗普开出2000亿美元征税清单,墨西哥、印尼等国家也跟着搅浑水,发起对中国铝板带和铝箔的双反调查。尽管中国铝产量90%用于国内消费,贸易争端影响不算太大,但是,这种心理上的折磨更令人纠结悲观。

除价格下跌、经营亏损之外,铝企业还面临着融资难、融资贵(平均融资成本6%-8%,央企平均6%,中小企业10%-12%)、库存周转天数放缓、应收账款期限延长(1至8月份应收账款周转天数为24天)等众多挑战。多种因素叠加中,2018年这一轮的打击对铝企业来说,远比2008年金融危机时面临的困境更持久、更艰难。

根据zui新的2018年取暖季错峰生产名单,山东、河南、甘肃、青海等铝冶炼企业不同程度实施限产减产,全国总限产产能达220万吨。或许,产能总量下降,将会拉动铝价冲回14000元大关。

电解铝的“转运锦鲤”,你在何方?

此时,我们的信心多少有些底气不足。虽说全球铝消费增长zui大的潜力股是中国,虽说电解铝产能的天花板已经形成,虽说全行业无不积极努力地实现自我救赎,但残酷的现实还是像雾霾一样遮住了十字路口的红绿灯,让人不知所措。

铝世界的大舞台还在,只是大多数演员早已疲惫不堪。肯尼迪曾说过:“不要问你的国家能为你做些什么,而要问你能为国家做些什么?”这句曾经令无数企业家热血沸腾的启示录,此刻也显得这般苍白无力。

一年奔波,尘归尘;一壶浊酒,谁醉谁?再高明的医生,也会遇到无法治愈的疾病。2018即将谢幕,面对明年的扑朔迷离,大家齐声呼唤:电解铝的“转运锦鲤”,你在何方?

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